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歐系外資稱群創Q3業績望比友達樂觀

時間:2015-10-29瀏覽次數:2855

繼28日友達法說會,另家臺灣面板大廠群創法說也在今(30)日展開,群創2015年第二季營收衰退,TFTLCD平均銷售價格持續下滑,對于第三季,同于友達同樣呈現看淡。不過歐系外資則認為群創第三季業績有望比友達樂觀一些。

群創今年第2季合并營收為938億元,營業毛利為156億元,營業毛利率16.6%,營業凈利94億元,營業凈利率10%,稅后凈利54億元,稅后凈利率5.8%,EBITDA利潤率為24.7%,每股稅后盈余0.54元,符合法人先前預期目標。

對于2015年第三季群創總經理王志超同樣保守看待,王志超表示,全球總體經濟看起來第三季旺季有所延遲。第三季大尺寸出貨量預估將有低個位數的下滑,平均銷售價格(ASP)將呈現持平,中小尺寸出貨量與ASP同樣大致持平,從應用別來看,TV與IT面板還算平穩,PC面板得視Windows10后續能否帶動起拉貨潮,而平板衰退嚴重,而中國智能手機市場的表現也不如預期,原先估計有兩位數的成長,王志超認為目前可能只剩10%甚至個位數百分比的成長。

不過,群創繳出第2季每股純益0.54元的成績單,與外資圈預期相去不遠。歐系外資分析師認為,群創本季展望比友達樂觀,股價走空已久的面板族群或有喘息空間。

野村證券科技產業分析師陳鈞寧指出,群創持續調整產品組合以維持獲利能力,包括降低資訊科技產品(IT)面板、小尺寸面板占營比重,提高大尺寸面板營收占比;手機面板方面,也以智能手機面板為出貨主力,這些措施有助于減輕終端需求不振與大陸競爭對手壓力。

在供過于求等影響下,小摩認為,群創明年股東權益報酬率恐不如市場預估。

針對2015年全年資本支出群創仍維持350億美元的水準不變。



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